我爱我家季报尚佳股价反跌 毛利率堪忧合并买股暂亏八千万

二八杠技术 2019-05-01 08:4299http://www.lemuras.com/admin

K图 000560_2

  尽管在一季报中各项数据均呈现增长,但该公司的销售毛利率及营业利润率水平却远远低于行业中值

  《投资时报》研究员陈溢波

  一份堪称完美的季报还值得担心吗?不好说。

  4月25日深夜,我爱我家(000560.SZ)对外发布其2019年度第一季度业绩报告。数据显示,该公司当季营收同比上升2.95%至25.8亿元;营业利润同比上升24.82%至2.87亿元;归母净利润同比大涨40.86%至2.05亿元;至于素来为理性投资者看重的扣非后归母净利润,亦较去年同期上升17.41%至1.68亿元。

  助跑、起跳、腾空、翻转,落地纹丝不动——就像一次极其成功的跳马表演。更何况基于该行业二手房往往从三月份才开始放量,交易佣金确认又需要不少时间的特点,二季度业绩继续保持高速增长似乎不在话下。17.85%、15.1%、23.68%,这是券商对其未来三年利润增速较为统一的看法。

  该给多少分?

  截至4月26日尾盘,我爱我家下跌1.1%收于6.29元/股,较52周高点落后25.6%。而至4月29日午盘,该股续挫2.7%至6.12元/股。

  根据那个著名的实验,针对半杯水的观点,往往是区分乐观主义者和悲观主义者的分水岭。所以,不妨换一个标尺来观察。

  Wind房地产细分行业——房地产经营公司领域10家A股上市公司的整体财务数据显示,我爱我家的净利润仅仅擦线行业中值水平,且其总负债高于行业中位数。而从2016年至2018年,包括2019年首季,该公司各期营业利润率、销售毛利率均远远低于行业中值。值得关注的是,公司“其他地区”的毛利率甚至出现负值,达-52.2%。

  可以理解在刚刚过去的3个月内,我爱我家各项财务指标表现尚佳,但如果坚持“这只是一种对落后水平的某种修复”,也不为过。

  此外,我爱我家在一季报中还对外披露,公司董事长谢勇将其个人直接持有公司的全部股票悉数质押,并通过其实际控制的西藏太和先机,将后者持有我爱我家股票中的99.25%也都进行了质押。据悉,由于限售期将至,西藏太和先机还提出了解禁申请。

  自2015年4月介入昆百大A,再至2017年3月击败先锋系,以66亿元估值置入我爱我家的业务,现年47岁却有长达25年资本市场从业经历的谢勇,始终有着强烈的“投资”爱好,这也导致部分市场人士将其执掌的我爱我家视作一家“双轮驱动”型上市公司。

  据披露,在将于2019年6月30日共计25亿元的证券及理财产品投资额度到期后,该公司还将增加一倍投资额度继续进行证券及理财产品投资。

  需要注意的是,此前两次购买的鹏博士(600804.SH)股票,虽然在2019年第一季度有所增值,但与我爱我家最初投资成本相比,仍缩水近半。累计来看,其账面投资损失合计已近8000万元。

  《投资时报》研究员日前就投资者普遍关切的问题向我爱我家董秘办进行咨询,工作人员称:“董秘和证代在开会,会议结束后再进行回复”,但截至当前发稿,并未接到公司的回复。

  毛利率远低行业中值

  当贵州茅台(600519.SH)93.74%的毛利率水平令无数投资者艳羡时,后者其实也很清楚这只是个案。所以,同一行业中该数据的中位数,就成为划分一家上市公司是否出色的核心指标之一。

澳门赌博网站_二八杠技术_901足球:我爱我家季报尚佳股价反跌 毛利率堪忧合并买股暂亏八千万

Copyright © 2002-2019 澳门赌博网站_二八杠技术_901足球 版权所有 备案号:鄂ICP备12012408号-2 鄂公网安备61032702000270